猪肉价降逾两成超预期 CPI涨幅1.3%

香港文汇报讯（记者 海巖 北京报道）国家统计局9日宣布最新数据显示，5月内地猪肉等食物价钱超预期下降，导致当月住民消费价钱指数（CPI）同比涨幅低于预期，但1.3%的涨幅仍创八个月高点，延续三个月正增进且涨幅连续扩大。与此同时，国际大宗商品大幅涨价推动海内工业品价钱继续上行，5月工业生产者出厂价钱指数（PPI）同比大涨9%，为2008年10月金融海啸以来最高。

国家统计局数据显示，5月，CPI同比上涨1.3%，涨幅扩大0.4个百分点，为去年9月以来新高；扣除食物和能源价钱的焦点CPI同比上涨0.9%，涨幅扩大0.2个百分点，解释需求继续修复。

5月同比涨幅扩大，食物价钱由4月的同比下降0.7%转为上涨0.3%，猪肉价钱同比下降23.8%，降幅扩大2.4个百分点，猪肉等食物价钱同比大幅下降，部门抵消了鱼、鸡蛋等食物价钱上涨，以及油价等服务价钱上涨的影响。非食物价钱是CPI上涨的主要驱动力。非食物中，飞机票、汽油和柴油价钱同比涨幅均跨越20%，显示出行流动增添，教育文化和栖身价钱涨幅也有所扩大。

PPI料今年维持较高水平

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中信证券研究所副所长显著指出，5月CPI同比涨幅扩大，食物价钱季节性下降但服务价钱普遍上涨，上游原质料价钱连续上涨，并泛起向下游传导的迹象，电冰箱、电视、台式盘算机和住房装潢质料等工业消费品最先涨价。与此同时，PPI创2008年金融危急后新高，上游采掘、中游原质料、下游加工价钱涨幅均有所扩大。

显著预计，现在PPI基本到达年内通胀极点，但由于外洋疫情防控和供需缺口、全球流动性丰裕使得原油、铜等大宗商品价钱仍将高居不下，海内煤钢等商品则存在供需缺口，价钱料维持高企，未来一两个季度PPI增速不会很快回落，而是维持在现在较高水平上。至于CPI，预计非食物价钱普遍上涨，CPI和焦点CPI年内将维持回升态势。

专家指后续通胀风险较小

渣打银行中国高级经济师李炜则强调，现在除了猪肉，其它价钱都在涨，去年底以来大宗商品价钱大幅上涨正在加速向制造业产制品价钱传导，而且在全球经济苏醒的支持下，大宗商品价钱料另有上行空间。由此，今年通胀上涨幅度可能大于市场预期、连续时间可能长于市场预期，PPI上涨的动能可能要连续到四序度，高点也在四序度。渣打将中国2021年整年CPI展望由0.9%上调至1.5%，PPI展望从3.8%上调至6.8%。

广发证券首席经济学家郭磊则剖析指出，总体看，当前PPI在高点时只对应1%左右的焦点CPI，后续通胀风险对照小，宏观政策方面，3、4月社会融资大幅减速，钱币政策已抢在通胀走高前有所收紧。随�紞PI增速在5月也许率触顶，后续钱币流动性收紧的压力将有所减轻。财政政策方面，由于上半年经济增进压力较小，加之原质料价钱上涨，公共部门放缓支出，以阻止推动相关领域价钱进一步上涨，而到下半年财政支出发力，将对经济增进形成支持。

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